Cómo usar el RSI para identificar sobrecompra y sobreventa

Qué es el RSI

El RSI, o Índice de Fuerza Relativa (del inglés Relative Strength Index), es uno de los indicadores técnicos más utilizados en el análisis de mercados financieros. Desarrollado por J. Welles Wilder en 1978 y publicado en su libro New Concepts in Technical Trading Systems, el RSI mide la velocidad y magnitud de los cambios de precio de un activo en un período determinado.

A diferencia de indicadores de tendencia como las medias móviles, el RSI es un oscilador: sus valores se mueven siempre dentro de un rango fijo, entre 0 y 100. Esta característica lo hace especialmente útil para identificar situaciones en las que un activo puede haberse movido demasiado rápido en una dirección, lo que en el análisis técnico se conoce como sobrecompra o sobreventa.

El RSI es ampliamente utilizado por analistas e inversores al analizar el IBEX 35, el S&P 500, Bitcoin y prácticamente cualquier activo con suficiente liquidez y datos históricos de precio.

Cómo se calcula

La fórmula del RSI se construye en dos pasos. Primero se calcula la ganancia media y la pérdida media de un activo en el período seleccionado (habitualmente 14 periodos, ya sean días, horas o cualquier otra unidad temporal):

Ganancia media = suma de cierres al alza en el período / número de periodos
Pérdida media  = suma de cierres a la baja en el período / número de periodos

A partir de estos dos valores se obtiene la denominada Fuerza Relativa (RS):

RS = Ganancia media / Pérdida media

Y finalmente el RSI:

RSI = 100 - (100 / (1 + RS))

No es necesario calcularlo manualmente: cualquier plataforma de análisis o el propio panel de Auguria lo calculan automáticamente. Lo importante es entender lo que mide: cuánta fuerza compradora hay en el activo en comparación con la vendedora en el período analizado.

Los niveles clave: 30 y 70

Wilder estableció dos niveles de referencia que se han convertido en estándar en el análisis técnico:

Nivel 70 — zona de sobrecompra: Cuando el RSI supera el valor de 70, se considera que el activo ha subido de forma rápida en relación a su comportamiento reciente. En el análisis técnico, esto se denomina sobrecompra. No significa que el precio vaya a caer de forma inmediata, sino que la presión compradora ha sido intensa y que la probabilidad de una pausa o corrección puede ser mayor.

Nivel 30 — zona de sobreventa: Cuando el RSI cae por debajo de 30, la situación es la inversa: el precio ha caído de forma acelerada y la presión vendedora ha dominado. Se habla entonces de sobreventa. De nuevo, esto no garantiza un rebote inmediato, sino que el movimiento bajista ha sido intenso y que las condiciones podrían estar madurando para una recuperación.

Es habitual que en tendencias fuertes el RSI permanezca en zona de sobrecompra o sobreventa durante períodos prolongados. Por eso es importante no interpretar estos niveles de forma aislada, sino en el contexto de la tendencia general y de otros indicadores.

Divergencias: la señal más sofisticada

Uno de los usos más avanzados del RSI, y uno de los más valorados por los analistas técnicos, es la identificación de divergencias. Una divergencia ocurre cuando el precio y el RSI se mueven en direcciones opuestas.

Divergencia bajista: El precio marca un máximo más alto que el anterior, pero el RSI marca un máximo más bajo. Esta discrepancia puede indicar que la fuerza compradora se está agotando a pesar de que el precio siga subiendo. Los analistas técnicos lo interpretan como una posible señal de debilidad en la tendencia alcista.

Divergencia alcista: El precio marca un mínimo más bajo, pero el RSI marca un mínimo más alto. La presión vendedora se debilita aunque el precio siga cayendo. Puede indicar un agotamiento del movimiento bajista.

Las divergencias no son señales infalibles: como cualquier herramienta del análisis técnico, se equivocan con frecuencia. Su utilidad aumenta cuando se combinan con otros elementos del análisis y con el contexto general del mercado.

Ejemplos con activos conocidos

IBEX 35: Durante períodos de corrección intensa en el índice español, el RSI ha alcanzado en varias ocasiones niveles por debajo de 30, reflejando el agotamiento de la presión vendedora. En algunos de esos casos, los meses siguientes han mostrado recuperaciones, aunque el indicador por sí solo no es suficiente para anticipar el momento exacto del giro.

S&P 500: El índice americano tiende a mostrar lecturas de RSI elevadas en períodos de mercado alcista sostenido. En las correcciones de 2022, el RSI del S&P 500 alcanzó zonas de sobreventa que no se habían visto en años, lo que generó considerable atención entre los analistas técnicos.

Bitcoin: Dada su elevada volatilidad, Bitcoin tiene una relación interesante con el RSI. El activo puede permanecer en zona de sobrecompra durante semanas en mercados alcistas pronunciados, y caer a zonas de sobreventa extremas en correcciones abruptas. Esto hace que el RSI sea especialmente útil para contextualizar los movimientos del bitcoin, aunque siempre dentro de un análisis más amplio.

Limitaciones del RSI

Como cualquier indicador técnico, el RSI tiene limitaciones importantes que conviene conocer:

• No predice el futuro: El RSI describe lo que ha ocurrido en el pasado reciente, no lo que ocurrirá a continuación.
• Falsas señales en tendencias fuertes: En tendencias muy definidas, el RSI puede permanecer en zonas extremas durante mucho tiempo sin que el precio corrija.
• Dependencia del período seleccionado: Un RSI de 14 períodos diarios ofrece una perspectiva diferente a un RSI de 14 períodos semanales o de 6 períodos diarios.
• No funciona igual en todos los activos: La lectura de un RSI de 65 en un activo defensivo tiene implicaciones distintas a la misma lectura en un activo altamente volátil.

El RSI en Auguria

En el panel de análisis técnico de Auguria, el RSI está disponible como herramienta de referencia para cualquier activo de tu watchlist. Puedes configurar el período de cálculo, activar las alertas de zona de sobrecompra/sobreventa y visualizar las divergencias más relevantes en el contexto del análisis histórico del activo.

El análisis técnico es una herramienta más en el kit del inversor informado, no una bola de cristal. Usado con criterio y combinado con un análisis fundamenta y macroeconómico, puede ayudar a tener una visión más completa del mercado.